Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub-Sektor Makanan dan Minuman di BEI (2021-2023)
Kata Kunci:
Profitabilitas, Leverage, Nilai Perusahaan, BEI, ManufakturAbstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sub-sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2021-2023. Sampel penelitian dipilih menggunakan teknik purposive sampling berdasarkan kriteria tertentu, seperti perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan yang telah diaudit, mengalami laba selama periode penelitian, dan menyajikan laporan keuangan dalam mata uang rupiah. Dari 26 perusahaan populasi, diperoleh 11 perusahaan sampel dengan total 33 observasi selama tiga tahun. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda, didukung dengan uji asumsi klasik dan uji hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas (X1) yang diukur dengan Return on Assets (ROA) berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (Y), dengan nilai t-hitung 4,822 > t-tabel 1,699 dan signifikansi 0,017 < 0,05. Leverage (X2) yang diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER) juga berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (Y), dengan nilai t-hitung 2,589 > t-tabel 1,699 dan signifikansi 0,006 < 0,05. Nilai R Square sebesar 0,638 menunjukkan bahwa kedua variabel bebas, profitabilitas dan leverage, secara bersama-sama mempengaruhi nilai perusahaan sebesar 63,8%, sedangkan 36,2% lainnya dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dijelaskan dalam penelitian ini. Hasil penelitian ini mendukung teori sinyal (signalling theory), di mana profitabilitas dan leverage menjadi sinyal positif bagi investor dalam menilai kinerja dan prospek perusahaan. Penelitian ini memberikan kontribusi bagi manajemen perusahaan dalam mengoptimalkan profitabilitas dan leverage untuk meningkatkan nilai perusahaan, serta bagi investor dalam mengambil keputusan investasi.
Referensi
Antara News. (2024). Jumlah perusahaan tercatat di BEI capai 934 emiten per 19 Juli 2024.
Arifin, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020). Seminar Nasional & Call for Paper HUBISINTEK 2021. Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Astutik, D. (2017). Pengaruh aktivitas rasio keuangan terhadap nilai perusahaan (Studi pada industri manufaktur). Jurnal STIE Semarang, 9(1).
Awulle, I. D., et al. (2018). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, solvabilitas, dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Jurnal EMBA, 6(4), 1908–1917.
Badan Pusat Statistik. (2019). Analisis Komoditas Ekspor. Badan Pusat Statistik.
Bp, A. I., et al. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Kasus Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 – 2020 ). 4(2), 58–66
Brigham, E. F., et al. (2011). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (10th ed.). Jakarta: Salemba Empat.
Chandrarin, G. (2018). Metode riset akuntansi: Pendekatan kuantitatif (Cetakan kedua). Jakarta: Salemba Empat.
Chen, L., et al. (2021). The influence of profitability on firm value with capital structure as the mediator and firm size and industry as moderators. Journal of Investment Management and Financial Innovations, 8(3).
Destya, R. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur subsektor Industri dan Kimia yang terdaftar di BEI periode 2014-2018). Prisma (Platform Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 47-57. https://ojs.stiesa.ac.id/index.php/prisma
Febrianti, M. (2022). Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan pada industri pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 14(2), 141–156.
Ferina, I. S., et al. (2015). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI periode 2009-2013). Jurnal Akuntanika, 1(2), 52–66.
Franita, R. (2016). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Managerial, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Otomotif yang Terdaftar di BEI. Jurnal Mediasi, 5(2)
Gayatri, S., et al. (2019). Ukuran Perusahaan Memoderasi Pengaruh Free Cash Flow dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi
Hartanto, A. (2018). Menperin sebut investasi sektor manufaktur naik signifikan. Retrieved December 14, 2019, from https://economy-okezone.com
Harrison Jr, W. T., et al. (2011). Akuntansi Keuangan Internasional (Edisi 8 Jilid 2). Jakarta: Penerbit Erlangga.
Himawan, A., et al. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Universitas Brawijaya.
Husnan, et al., (2012). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi 6 Ce). Yogyakarta : UPP STIM YKPN.
Indonesia.co.id. (2023). Industri manufaktur masih jadi motor utama perekonomian. Retrieved from https://indonesia.go.id/kategori/editorial/7143/manufacturing-sector-remains-the-primary-engine-of-the-economy?lang=1
Irawan, D. C., et., al. (2022). The Effect Of Capital Structure, Firm Size, And Firm Growth On Profitability And Firm Value. Quality - Access to Success, 23(187), 52–57. https://doi.org/10.47750/QAS/23.187.06
Kemenperin.go.id. (2021) Sektor Manufaktur Tumbuh Agresif di Tengah Tekanan Pandemi. https://kemenperin.go.id/artikel/22681/Sektor-Manufaktur-Tumbuh-Agresif-di-Tengah-Tekanan-Pandemi-.
Maulana, I., et al. (2019). Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015 – 2017. Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Maritim Raja Ali Haji.
Palupi, R. S., et al. (2018). Kebijakan Hutang , Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Pada Nilai Perusahaan Properti & Real Estate. Jurnal Ecodemica,2(2),177–185. http://ejournal.bsi.ac.id/ejurnal/index.php/ecodemica
Pramesti, I. D. (2015). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan aktivitas terhadap price to book value (PBV) pada perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftar di BEI periode (2010-2013). Disertasi. Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Putra, A. N. D. A., et al. (2016). Pengaruh kebijakan dividen, likuiditas, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4044–4070.
Putri, R. W., et al. (2016). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014. Jurnal BENING, 3(1), 52–73.
Rahmawati, U. N. (2017). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi (Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI). Skripsi. UIN Maulana Malik Ibrahim Malang.
Rodoni, A., et al. (2018). Manajemen Keuangan Modern. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Safitri, O. N., et al. (2017). The influence of capital structure (A study in retail companies listed in Indonesia Stock Exchange 2010-2013 period). Jurnal Administrasi Bisnis, 13(2), 1–19.
Sitepu, N. R., et al. (2015). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2009-2013). Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 27(1), 1–14.
Wijaya, B. I., et al. (2015). Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Kebijakan dividen dan kesempatan investasi sebagai variabel mediasi). E-Jurnal Manajemen Unud, 4(12), 4477–4500.
Yanti, P. D. M., et al. (2019). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan properti, real estate, dan konstruksi bangunan. E-Jurnal Manajemen, 8(9), 5632–5651.
